Bitpanda macht Bitpanda Sachen. Aufgrund eines Kommentars hier auf der Website zum Thema Limit bei Bitpanda, gab es Recherchen, Telefonate und ein Experiment. Tatsächlich, Bitpanda Limits können teurer kommen als gedacht! Der neue steuereinfache, kostengünstige Broker für Aktien, ETFs und ETCs ist gestartet und das mit einem neuen innovativen Ordersystem das anders funktioniert als man denken könnte. Dieses unterscheidet sich deutlich von klassischen Börsen- bzw. Brokerlösungen. Im Mittelpunkt steht dabei die Umsetzung von Limit-Orders.
Wer Limit Orders aufgibt, der sollte sich bewusst sein, dass es bei Bitpanda anders abläuft! Es könnte teurer werden als geglaubt!
Wie funktionieren Limit-Orders bei Bitpanda
Limit-Orders bei Bitpanda sind keine klassischen Börsen-Limit-Orders. Der festgelegte Limitpreis dient nur als Auslöser, Bitpanda spricht hier von Trigger. Sobald dieser Preis erreicht wird, startet Bitpanda automatisch eine Preisanfrage am Handelsplatz (RFQ, Request for quote) und führt den Auftrag zum dann verfügbaren Marktpreis aus. Der tatsächliche Ausführungspreis kann dabei über oder unter dem Limitpreis liegen. Eine Ausführung genau zum Limitpreis ist nicht garantiert.
Beispiel
Eine Aktie kostet aktuell 100 Euro.
Du setzt eine Kauf-Limit-Order bei 95 Euro.
- Sobald der Kurs 95 Euro erreicht, wird die Order ausgelöst und zum aktuellen Marktpreis ausgeführt, zum Beispiel zu 94 Euro oder auch zu 96 Euro.
Besonders ist bei Bitpanda auch, dass bei Limit-Orders keine Anteile angegeben werden können sondern nur Beträge!
Wie funktionieren Limit-Orders grundsätzlich
Bei einer Limit-Order legt man im Voraus einen festen Preis fest, zu dem man bereit ist zu kaufen oder zu verkaufen. Bei einer Kauf-Limit-Order bedeutet das, dass der Kauf nur zu diesem Preis oder günstiger ausgeführt wird. Bei einer Verkaufs-Limit-Order entsprechend nur zu diesem Preis oder teurer. Die Order wird direkt an der Börse in das Orderbuch eingestellt und bleibt dort so lange bestehen, bis entweder ein passender Handelspartner gefunden wird oder die Order storniert wird. Wird der festgelegte Preis am Markt nicht erreicht, kommt es zu keiner Ausführung. Der große Vorteil einer Limit-Order ist die volle Kontrolle über den Preis, der Nachteil ist, dass es keine Garantie gibt, dass der Auftrag überhaupt ausgeführt wird.
Beispiel
Eine Aktie notiert aktuell bei 100 Euro.
Du platzierst eine Kauf-Limit-Order mit einem Limit von 95 Euro.
- Fällt der Kurs auf 95 Euro oder darunter, kann deine Order ausgeführt werden.
- Bleibt der Kurs über 95 Euro, passiert nichts und es kommt zu keinem Kauf.
- Die Ausführung erfolgt niemals zu einem höheren Preis als 95 Euro.
Festzuhalten ist, dass Quotrix – der Handelsplatzpartner von Bitpanda – ein eigenes Limit-Order-Managementsystem anbieten würde und dieses genau so funktioniert, wie es hier beschrieben ist. Leider verwendet Bitpanda dieses nicht.
Limit-Orders bei Bitpanda im Praxistest: Ausführung teurer als das gesetzte Limit
In einem Experiment wurden vier verschiedene Aktien gekauft und diese mit einem Limit versehen. Der abgerechnete Preis wich in diesem Experiment stets ab und das zu meinen Ungunsten. Manchmal nur wenige Promille, in einem Fall aber über 1 %.
| Wertpapier | Limitpreis | Ausführungspreis | Abweichung in % |
|---|---|---|---|
| Microsoft | 367,00 Euro | 367,40 Euro | +0,11 % |
| Dynatrace | 31,60 Euro | 32,00 Euro | +1,27 % |
| Erste Group Bank | 109,50 Euro | 109,70 Euro | +0,18 % |
| Nvidia | 159,80 Euro | 159,82 Euro | +0,01 % |
Die Beispiele verdeutlichen, dass Limit-Orders bei Bitpanda keinen festen Ausführungspreis garantieren. In allen Fällen lag der tatsächliche Kaufpreis über dem gesetzten Limit. Die Abweichungen reichten von minimalen 0,01 Prozent bei Nvidia bis zu deutlich spürbaren 1,27 Prozent bei Dynatrace. Damit wird klar, dass der Limitpreis bei Bitpanda lediglich als Auslöser dient und nicht als verbindliche Preisgrenze.
Hier noch Screenshots der einzelnen Käufe mit dem Zielpreis bzw. Limitpreis. Das zweite Bild sind die Transaktionsdetails.
Microsoft Kauf mit Limit: 367,00 Euro –> ausgeführt um 367,40 Euro
Dynatrace Kauf mit Limit: 31,60 Euro –> ausgeführt um 32,00 Euro
Erste Group Bank Kauf mit Limit: 109,50 Euro –> ausgeführt um 109,70 Euro
Nvidia Kauf mit Limit: 159,80 Euro –> ausgeführt um 159,82 Euro
Bitpandas Bedingungen
Natürlich gibt es all die hier beschriebenen Tatsachen auch als Bedingungen die wir Bitpanda Kundschaften so auch akzeptiert haben. Details dazu finden sich in den aktuellen Bedingungen. Ab Seite 11f finden sich Details zu den Limit-to-Market-Aufträgen.
Fazit
Bitpanda setzt mit seinem Ordermodell bewusst auf einen anderen Ansatz als klassische Börsenplätze, Börsianerinnen und Börsianer mit mehr Erfahrungen werden sich verwirrt zeigen ob des innovativen Ansatzes abseits des Normalen. Die Praxisbeispiele zeigen klar, dass sogenannte Limit-Orders bei Bitpanda keine Preisgrenze darstellen, sondern lediglich den Zeitpunkt der Ausführung steuern. In allen vier getesteten Fällen lag der tatsächliche Kaufpreis über dem gesetzten Limit, teils nur minimal, teils aber auch spürbar über einem Prozent.
Für Nutzerinnen und Nutzer bedeutet das: Wer bei Bitpanda mit Limits arbeitet, sollte sich darüber im Klaren sein, dass der endgültige Ausführungspreis nicht fixiert ist. Das System kann für eine schnelle und einfache Abwicklung sorgen, geht aber zulasten der Preiskontrolle. Gerade preisbewusste Anlegerinnen und Anleger oder aktive Börsianerinnen und Börsianer sollten diesen Unterschied kennen und bei der Orderaufgabe bewusst berücksichtigen.
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