Vanguard hat sein Angebot am europäischen Markt um zwei neue, aktive Geldmarkt-ETFs erweitert, den Vanguard EUR Cash UCITS ETF (Acc) mit der ISIN IE000SOORXS0 und den Vanguard EUR Cash UCITS ETF (Dist) mit der ISIN IE000SOORXT8. Beide Produkte richten sich an Personen, die kurzfristige Liquidität parken möchten und eine renditestarke Alternative zu klassischen Tagesgeldkonten suchen. In Österreich sind beide ETFs noch nicht bei der OeKB als Meldefonds gemeldet. Man darf jedoch ausgehen, dass dies in den nächsten Wochen passiert. Besonders interessant für uns hier in Österreich ist, dass dieses Produkt physisch repliziert wird und nicht wie viele anderen Geldmarkt ETFs synthetisch. Das führte hier oftmals zu schwer nachvollziehbaren ausschüttungsgleichen Erträgen die höher waren als der Kursanstieg (siehe auch hoher Steuerlast bei DBX0AN 2024 und 2025).
Die ETFs investieren ausschließlich in sehr kurzfristige Euro-Geldmarktinstrumente, verfolgen Kapitalerhalt und Liquidität und orientieren sich an der Euro Short-Term Rate (€STR). Damit positioniert sich Vanguard direkt im Wettbewerb mit etablierten Overnight- und Geldmarkt-ETFs anderer Anbieter. Gestartet wurden beide Fonds mit 9. Dezember 2025, daher gibt es im Moment noch nicht viele Daten und Informationen über diesen neuen Vanguard ETF.
Gebührenstruktur der Vanguard-ETFs
Beide neuen Vanguard-Fonds sind identisch bepreist:
- Gesamtkostenquote: 0,07 Prozent pro Jahr
- Transaktionskosten laut PRIIPs-KID: 0,04 Prozent pro Jahr
- Ergibt gesamt jährliche Kosten von 0,11 % p.a. laut Vanguard – die tatsächlichen Produktkosten können davon natürlich wie immer variieren.
Diese Kosten liegen im üblichen Bereich für Geldmarkt-ETFs.
Wie investieren die Vanguard-ETFs?
Auf der Vanguard Website findet sich dazu die folgenden Informationen:
Die durchschnittliche, nach Gewichtung berechnete Zinsbindungsdauer des Fondsportfolios darf maximal 60 Tage betragen, und die entsprechend gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit ist auf höchstens 120 Tage begrenzt. Mindestens 7,5 Prozent des Fondsvermögens müssen in täglich verfügbare Vermögenswerte, Reverse-Repo-Geschäfte oder Barmittel investiert sein, die mit einer Frist von einem Arbeitstag beendet oder abgerufen werden können. Zusätzlich müssen mindestens 15 Prozent des Fondsportfolios in wöchentlich verfügbare Vermögenswerte, Reverse-Repo-Geschäfte oder Barmittel investiert sein, die innerhalb von fünf Arbeitstagen kündbar oder entnehmbar sind. Zu diesen wöchentlich verfügbaren Anlagen können auch Geldmarktinstrumente sowie Anteile oder Aktien anderer Geldmarktfonds zählen, sofern deren Rücknahme und Abrechnung innerhalb von fünf Arbeitstagen möglich ist, wobei diese Positionen insgesamt höchstens 7,5 Prozent der wöchentlich fälligen Vermögenswerte ausmachen dürfen.
Der Fonds legt ausschließlich in auf Euro lautende Wertpapiere an, einschließlich solcher von Emittenten innerhalb und außerhalb der Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion, die gemäß dem internen Bonitätsprüfungsverfahren des Managements als hochwertig eingestuft werden und eine Emissions- oder Restlaufzeit von maximal 397 Tagen aufweisen.
Vergleich mit bestehenden Geldmarkt-ETFs
Die folgende Tabelle zeigt die wichtigsten Vergleichskennzahlen der marktgängigen Euro-Geldmarkt-ETFs – inklusive der beiden neuen Vanguard-Produkte. Die Integration soll österreichischen Anlegerinnen und Anlegern helfen, die Kostenstruktur, Ausschüttung und Replikationsmethoden besser einschätzen zu können.
| Name | ISIN | TER | Transaktionskosten | Ausschüttung | Replikation | Volumen (Mio. EUR) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (Acc) | LU0290358497 | 0,10 Prozent | – | Nein | S | ~18.000 |
| Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF C-EUR | LU1681045370 | 0,10 Prozent | – | Nein | S | ~4.000 |
| Amundi EUR Overnight Return UCITS ETF | LU1681045248 | 0,30 Prozent | – | Nein | Synthetisch | ~2.700 |
| Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF (Dist) | LU0290357507 | 0,10 Prozent | – | Ja | Synthetisch | ~1.200 |
| BNP Paribas Easy Euro Overnight UCITS ETF (Acc) | LU1681039480 | 0,05 Prozent | – | Nein | Synthetisch | ~380 |
| Amundi Smart Overnight Return UCITS ETF D-EUR | LU1681045453 | 0,10 Prozent | – | Ja | Synthetisch | ~340 |
| Invesco EuroMTS Cash 3 Months UCITS ETF | IE0032523478 | 0,09 Prozent | 0,07 Prozent | Nein | Physisch | ~200 |
| Vanguard EUR Cash UCITS ETF (Acc) | IE000SOORXS0 | 0,07 Prozent | 0,04 Prozent | Nein | Physisch | 0 |
| Vanguard EUR Cash UCITS ETF (Dist) | IE000SOORXT8 | 0,07 Prozent | 0,04 Prozent | Ja | Physisch | 0 |
Bewertung aus österreichischer Sicht
Aus österreichischer Perspektive sind die beiden Geldmarkt-ETFs – sofern sie Meldefonds werden – deshalb interessant für die kurzfristige Geldanlage, weil die physisch replizieren und nicht synthetisch wie viele andere Geldmarkt ETFs die in Euro notieren. Hier sollten die OeKB Jahresmeldungen der ausschüttungsgleichen Erträge erwartbar sein und der Kurssteigerung entsprechen.
Eine kurze Einordnung:
- Kostenstruktur: Vanguard liegt mit 0,07 Prozent TER günstiger als Amundi (teilweise 0,30 Prozent), aber höher als BNP Paribas.
- Transaktionskosten: Geben viele ETFs gar keine an, Nur Invesco und eben auch Vanguard. Es ist die TER als auch die Transaktionskosten zu addieren, um die tatsächlichen Gesamtkosten für das Produkt zu erhalten. Die TER ist nur ein Teil der Kosten, die Transaktionskosten werden gerne in der Kostenberechnung „vergessen“.
- Replikationsmethode: Vanguard setzt auf physische Geldmarktinstrumente, während viele Mitbewerber synthetische Strukturen nutzen. Für konservative Anlegerinnen und Anleger kann das ein Pluspunkt sein.
- Ausschüttung vs. Thesaurierung: Beide Varianten stehen bereit und sind damit flexibel für unterschiedliche steuerliche Präferenzen.
Vanguard positioniert sich damit als seriöser, kostengünstiger und konservativer Anbieter in einem Marktsegment, das in Österreich zunehmend nachgefragt wird, insbesondere zur kurzfristigen Liquiditätssteuerung und als Ergänzung zu Tagesgeld oder sehr kurzfristigen Anleihen. Positiv ist, dass es sich um physische Produkte handelt. Achtzugeben ist noch, dass die beiden Produkte Meldefonds werden, ansonsten droht zum Jahreswechsel die pauschale Besteuerung.
- 27,5 % Steuer auf 90 % des jährlichen Kursgewinns
- mindestens aber 27,5 % Steuer auf 10 % des ETF-Werts am Jahresende
